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【帶你讀好書】林茂昌《我的職業是股東》·這是一個好的開始 !!

如果有人問我,會推薦投資新手看什麼書呢 ? 我的清單上一定會有這本《我的職業是股東:平凡的投資,豐富的收成》

作者: 林茂昌 / 出版:早安財經  / 出版日期:2018.09

作者 | 林茂昌

作者林茂昌是台大經濟系學士、美國西北大學管理科學碩士,也曾在金融業打滾多年,擁有厚實豐富的實務操作經驗,也是多本重量級財經書籍的譯者,然而這樣的他卻未曾在媒體上曝光,是個神祕低調的隱世者,或許是好奇心作祟,我特別喜歡這樣的人、看這樣的人寫的書。

《我的職業是股東》是林茂昌的第一本著作,初版在2011年完成,2018年改版。林茂昌先生雖然是個價值投資者,但這本書中提到的幾種投資方式都是他實際操作後的心得,能幫助讀者對於不同的操作方式有客觀完整的了解。作者在序中提到,股票投資是一種特別的活動,在股票的世界裡常常沒有標準答案也沒有因果關係,殘酷一點地說,即使比別人努力也不一定會有比較好的成績。但是我們還是將前人累積的智慧與經驗當作借鏡,少走一些冤枉路,建構出屬於自己的投資系統。

什麼是價值投資? 

價值投資選股主要以股票的基本面為依歸,但在價值投資派中其實也各有不同的選擇策略,被市場低估的價值股、具有發展潛力的成長股、乏人問津的冷門股都是不同的思考邏輯。然而,價值投資關鍵不外乎三個,第一,長期投資、第二,競爭優勢、第三,安全邊際。用一句最簡單的話說明就是,用便宜的價格買入好公司。但是,在股票市場上的股票那麼多要如何做取捨?  作者認為「柿子要挑軟的吃」,也就是選我們能夠理解的公司就可以大幅提高勝率,加上長期投資,就可以坐享複利帶來的效果。對作者而言,身為價值投資者,買入一間公司股票的同時,就成了公司的股東──這樣的思維,讓投資人以更審慎的態度面對所買入的股票,不會想要隨意的買進賣出,只要公司繼續營運,繼續為股東賺錢,投資人只要定期看看財報,確認股利股息就好,可說是非常地輕鬆愜意。

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什麼是技術分析?

作者早年也是技術分析的信仰者,但最後讓他放棄技術分析的原因是他發現操作多年下來也只不過是小賺小賠,頻繁交易不但沒能累積財富,更像是券商的打工仔。作者認為,使用技術分析就像是看著後照鏡開車,儘管如此,書中還是介紹了不少技術分析的概念,就像作者在序中提到的,市場中沒有標準答案。想要獲利也不是只有一種方式,只要能夠運用得宜,就是好方法。如果你對技術分析有興趣,書中也提到了幾個影響成敗的關鍵,首先,技術分析的原理是根據過去的經驗去賭未來的走勢,進場買賣時一定要配合停損點,除了訊號之外,個人的心理狀態也對操作影響甚大。總而言之,作者形容使用技術分析就像是一個拳擊手,靠著技巧、體力、耐力不斷地在揮拳、閃躲和挨打後取得最終的勝利。 (嗯~是不是真的好累人呀!)

什麼是被動指數投資?

如果沒辦法當一個靈活的拳擊手,也對財報上的數字一竅不通,難道就無法投資了嗎? 股票市場中永遠有驚喜,即使你什麼都不會,還是有機會打敗多數專業的經理人。這種神奇的投資方式,就是跟隨大盤的被動投資法,投資能夠代表大盤的 ETF (Exchange-Traded Fund)。被動投資的管理費率低,雖然無法創造驚人的報酬,但是卻能以最低的成本買到最有效率的投資組合。換成容易理解的說法──這是一種 CP 值很高的投資方法! 至於如何選擇合適的 ETF 呢 ? 其實也不難,我們可以透過比較費率、追蹤誤差等篩選出合適的標的。如果還是太複雜?! 依作者的經驗,那就選擇規模最大的 ETF 吧!

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一起來存定存股?!

定存股顧名思義,就像是把錢放在銀行定存一樣,靠著穩定配發的股息獲利,但利息可比銀行高出許多,同時將領到的股息「再投資」,長期下來也可以得到不錯的報酬。存股是一種進可攻、退可守的投資策略,作者提到,在股價下跌時買進,可以降低持股成本;若股價幸運地暴漲一波,也可以提早實現獲利。不過,入場的時機如何判斷?存股的標的該如何挑選? 存股的風險又有哪些? 或許受限於篇幅,書中並沒有特別著墨,個人覺得稍嫌可惜了!

除了上面提到的投資實務之外,書中也概略的介紹了許多金融理論,像是「效率市場」、「隨機漫步」、「混沌理論」、「黑天鵝效應」…等等,雖然這些理論與實際操作有著十萬八千里,但用輕鬆地方式理解金融市場的運作也挺不錯的。

這本書裡面沒有一般投資書籍的必勝招式,或是年賺幾趴的獲利保證,但卻紮紮實實的紀錄了多年來股海浮沉後的心得與觀察,希望能幫助正在學習投資的朋友拋開錯誤的習慣,面對投資的本質,當一個自在快樂的股東。

主婦閱讀心得

懷孕前我開始積極地學習投資理財,生了孩子之後,雖然仍有一些接案工作,但幾乎 24 小時都跟嬰兒混在一起的我還是會有某些低潮片刻有種「失去自我」的感覺。剛好在圖書館的展售書展上看到這本書,《我的職業是股東》這個書名深深吸引我,也許除了家庭主婦之外那時的我也急於幫自己找個「職業」吧 ?!  

初入股市時知之甚少,這薄薄一本書,內容包山包海,雖然覺得有趣,但也有些霧裡看花,不過很幸運地,我認為這本書的確帶給我非常正向而且客觀的指引,如同我在標題所下的註解,「這是一個好的開始」! 後來,漸漸多了些操作經驗,自己的想法也慢慢塑型,好幾次再回頭翻這本書都依然能找到新的啟發,或是更堅定長期投資的信念,總之非常推薦給投資新手或是想要在股海中找到解答的人閱讀唷!

✪ 推薦指數: 8.8 (滿分為10,分數越高越推薦)

✪ 閱讀難度: 5.0 (滿分為10,分數越高難度越高)

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