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高處不勝寒,買富邦 VIX (00677U) 來避險?! 小心……

最近看到一則新聞,富邦 VIX (00677U) 在今年第三季榮登人氣爆紅 ETF,榜上有名的不意外有兩支是我們所熟悉的 0050 (元大台灣50) 和 0056 (元大高股息),那這個富邦 VIX (00677U) 到底是何方神聖? 其實主婦對它略知一二,算是跟他有過一面之緣(一些過節)(誤) !

什麼是 VIX ?

VIX 的中文翻譯成「恐慌指數」,第一次聽到這個詞對還是新手的我來說覺得既陌生又新鮮。恐慌不是一種情緒嗎? 這麼抽象的東西也能用指數的方式呈現,真是太神奇了。

看看維基百科怎麼說,VIX 指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼,常見於衡量標準普爾 500 指數期權的隱含波動性,它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。此種指數的金融工具最早是由梅納赫姆 . 布倫納教授和丹.蓋萊教授於 1986 年提出的。有興趣的朋友歡迎自行了解,因主婦我的腦容量不太夠用決定先跳過。

富邦 VIX (00677U) 是避險工具?!

剛接觸股市的時候,朋友告訴我他買了一些 VIX 避險,大賺一筆,那時的我只知道 VIX 是反指標,若股市跌 VIX 就會漲,想說股市沒道理天天漲不停呀,VIX 一張才5、6千元,不算太貴,那我也買個幾張放著好了。

買進之後,我發現股市漲時 VIX 跌、股市跌時 VIX 也跌,實在太詭異了。 後來,總算明白事情沒那麼簡單。那時的我,雖然也約略聽說什麼時間價值的,但真的很難理解 (耳朵很硬) 其中的奧秘,直到抱著一段時間後,發現怎麼手中的 VIX 怎麼越來越便宜,才恍然大悟 (流下懺悔的眼淚) !! 

富邦 VIX 是由富邦證券所發行的ETF,全名是「富邦標普 500 波動率短期期貨ER期貨基金」,由此可知,

第一,與美國標普500有關

第二,與波動率有關

第三,是短期商品

第四,是期貨衍生性商品

簡而言之,富邦 VIX 與美國標普 500 的漲跌呈反向,儘管台灣股市與美國股市息息相關,但畢竟還是不同的市場,富邦 VIX 與台股的漲跌沒有絕對的關係,如果手上持有的都是台股並不能達到完全反向的避險功能,同時因為是波動性的連動商品,所以只有在標普 500 漲跌幅劇烈變化的時候 VIX 才會出現明顯的價差,另一方面,由於 VIX 的期貨轉倉成本,持有的時間越久,損失會越大。

富邦 VIX 自2016 年發行時每股約 20 元,之後一路下滑,一低還有一低低,近日都維持在 5 元左右,長期持有的價值只剩下四分之一,也沒有股息股利可以領。所以,若平常沒有特別在關注美國股市,不知道甚麼是波動率,想要的是長期投資,也不打算碰衍生性商品,那麼可以直接說結論了,千萬不要買富邦 VIX (00677U) !!

只適合積極型投資人短線放空

那麼,什麼時候可以買富邦 VIX 呢?  VIX 跟標普500的走勢關聯大概是這樣的:

美國標普 500 大漲            >> 富邦 VIX 大賠

美國標普 500 小漲或小跌 >> 富邦 VIX 小賠,損失時間價值

美國標普 500 大跌            >> 富邦 VIX 大賺

很多人、包括以前的我在內,只要股市在高檔就會沒來由地很沒安全感,但如果純粹只是因為自己的情緒作祟而沒有實質的根據,並不足以構成買進 VIX 的理由。富邦 VIX 只有在判斷美股「最近」有可能「大跌」時,才是真正買進的時機,這個判斷有越多的論點或數據支撐越好。而如果買進之後,走勢並不如預期,也記得盡早脫手,不要凹單更不要攤平,免得拖越久損失越多時間價值。

富邦VIX (00677U) 風險預告

👆上面這張圖是進入富邦 VIX 網頁時跳出的風險宣告,看到這個我真的忍不住笑了出來,一般風險宣告的字都比螞蟻小,難得這麼大的滿版字,我還是第一次看到,根本和菸盒上的警語差不多了啊!

除了上述提到交易細節外,富邦 VIX 還時常存在著超額的「溢價」,也就是說富邦 VIX 因為追買的人很多,導致它的交易價格已經超過它的實際淨值了。目前的溢價幅度是 5.26 %,官方建議是± 3%……,該不該買,應該心裡有個想法了吧?! 這裡看到的折溢價幅是公開資訊,可以在富邦證券查到 👉 點我查詢即時估計淨值

總之,主婦要嘮叨的是在交易富邦 VIX 前至少要搞懂它的遊戲規則,我並不會直接斷言 VIX 是個爛商品,因為我也看過一些很厲害的高手,專門操作 VIX 穩定獲利,但目前的我還沒有那個功力,也不想與時間為敵,所以現在已經很少碰了。

如果你也有 VIX 的交易經驗,或是有厲害的操作方式也非常歡迎跟我分享唷!!