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【美股入門】Invesco QQQ ETF (景順納斯達克 100 指數 ETF) 好嗎? 可以買嗎? 成分股有哪些?

之前有寫過一篇文章介紹美股入門一定要知道的四檔 ETF,分別是 VT、VTI、VOO、QQQ,其中 VT、VTI、VOO 這三檔毫無疑問都是被動投資中的標準配備,然而重倉科技股的 QQQ 卻不是,今天這篇文章就來認真聊聊這檔有著可愛名字的 ETF 以及我對它的看法。

📚 延伸閱讀: 投資美股 ETF 入門,「這 4 檔」ETF 你一定要知道: VT、VTI、VOO、QQQ

QQQ  的基本介紹

QQQ ETF 由 Invesco 景順投信發行,追蹤的是那斯達克100指數 (Nasdaq-100 Index ),選股排除了金融類股,並以市值為基礎決定持股比重,每季度重新平衡比重,每年汰換持股。

於 1999 年成立的 QQQ 是一檔非常成熟的大型 ETF,發行歷史甚至比追蹤全世界的 VT、追蹤全美國的 VTI、以及追蹤美國五百大的 VOO 都還要悠久,多年來累積的優秀報酬率也讓 QQQ 廣受歡迎,在管理資產規模的排行榜上名列前茅,交易量也十分活絡。

【資產規模最大的 ETF 排行前十名】

排名代號名稱資產規模 (約) / 美元
1SPYSPDR S&P 500 ETF Trust$378,611,000
2IVViShares Core S&P 500 ETF$291,069,000
3VTIVanguard Total Stock Market ETF$256,267,000
4VOOVanguard S&P 500 ETF$237,715,000
5QQQInvesco QQQ Trust$180,220,000
6VEAVanguard FTSE Developed Markets ETF$101,955,000
7IEFAiShares Core MSCI EAFE ETF$97,136,300
8AGGiShares Core U.S. Aggregate Bond ETF$89,322,900
9VWOVanguard FTSE Emerging Markets ETF$82,301,300
10VTVVanguard Value ETF$81,949,100
資料來源:https://etfdb.com/compare/market-cap/

QQQ  優秀的報酬率與伴隨的風險

優秀亮眼的報酬率絕對是 QQQ 受到市場歡迎的原因之一,成立至今 QQQ 的總累積報酬高達 649 %,相較於標普 500 指數 (S&P500 Index)與羅素1000(Rusell 1000 Growth Index) 都出色許多。截至 2021年 3月 31 日,Lipper Leader 評級系統根據過去 10 年的總回報將 QQQ 評為表現最佳的大型成長基金。

 QQQ 上市至今長年的走勢與年化報酬率如下:

年化報酬率成立時間1 年3年5年10年成立至今
QQQ199968.92%26.73%24.95%19.91%9.36%
SPY199340.79%18.48%17.47%14.69%10.41%

然而,高報酬所伴隨的高風險或許會讓保守穩健的投資人對 QQQ 產生質疑,最為驚悚的莫過於 2000 年的網路泡沫,才上市不久的 QQQ 從高點自由落體下墜到最低點跌幅超過 80%,直到 2016 年才從新站回高點,套牢時間近 15 年😨,同一時期標普 500 指數下跌幅度約 50%,並且在 2007年就已經站回高點 (嗯~雖然很快又遇到了金融海嘯)。

維基百科所提到的,”.com 模型有著天生的缺陷,大量公司在相同的領域均有著相同的商業計劃,就是通過網路效應來壟斷,很顯然,即便計劃再好,每一板塊的勝出者都只會有一個,因此大部分有著相同商業計劃的公司將會失敗”。

然而,如果把眼光拉近一點,2020 年 3 月新冠肺炎疫情爆發的時候 QQQ下跌約 27%,而 SPY 則下跌了超過 30%,雖然僅憑著一次的數據不能斷言 QQQ 更抗跌,但可以確定的是在經歷這麼多年之後 QQQ 的體質早已和二十年前大不相同了。 

網路泡沫時期的公司大部分懷抱著創新的擘畫與願景但缺乏可行的商業模式,然而經歷二十多年弱肉強食後能留下來的自然都不是省油的燈,簡單一句話來說就是「時空背景不同了」,現在 QQQ 的成長不再只是靠著夢想支撐,而是由鐵錚錚的獲利所帶動的,關於這點,我們也可以從成分股中找到答案。

QQQ  的成分股有哪些? 

QQQ ETF 前十大持股攤開不但都是大家耳熟能詳的公司,並且綿密覆蓋著我們生活的每一天。包括蘋果 (AAPL) 10.95%、微軟 (MSFT) 9.5%、亞馬遜 (AMZN) 8.32%、谷歌大神(GOOG、GOOGL) 6.93%、特斯拉 (TSLA) 4.24%、臉書 (FB) 3.78%、輝達 (NVDA) 2.69%、PayPal (PYPL) 2.31%、英特爾 (INTC) 2.11% 等,前十大持股占比 48.72%,幾乎占了一半去。集中持股某種程度來說增強了風險,但相對也提高了報酬,需要思考的是這樣的集中是否合理且是自己所認同的。

這十大持股中,真要說的話大概只有很主觀的不太喜歡臉書(但又離不開它那樣),不過回歸到商業模式,這十大企業不但都有著又寬又廣的護城河,此時此刻也仍然走在成長的道路上。另一方面,這些巨頭雖然都被理解為科技股,但更精確地說應該是「生活科技股」,涵蓋的範圍包括手機、電腦、車子,以及通訊、社群、網路應用、軟體、支付…等等,大部分的現代人每天都一定會用到這些公司所稱產出的產品與服務。

除了十大科技股外,QQQ 裡面還有不少明星個股也是大家熟悉的,例如: 設計人必備的繪圖影音軟體 Adobe、受疫情催化大爆發的線上會議 Zoom、宅在家不可少的 Netflix、巷口就有一家的 Starbucks、之後全球解封網站可能會被灌爆的訂房比價網 Booking、最潮的瑜珈品牌 Lululemon、每個月都要報到補貨的 Costco,上述這些企業雖然相較之下占比不高,但也都是具有潛力的好公司!!

也許你會擔心,再怎麼強的企業都有可能會倒下,該怎麼辦呢? 這絕對是有可能發生的喔 !只是,在我看來,由科技巨頭所領導的 QQQ 三年內的前景依舊非常清晰鮮明,五年內不可能消失,十年後雖然非常可能出現一些變化但同時消失的機率非常低,如果這些企業真的不幸同時倒下,那可以想見整個金融市場應該也崩潰了,除此之外,也別忘了持有 ETF 有自動汰換的機制。

根據景順投信的報告,疫情過後更加速了科技發展的進程,人們對科技產品和服務的需求更為強烈,打下基礎的科技公司擁有更多的資源繼續前進,同時創新發展不僅僅是在研發上花錢,還必須有一套文化和框架來培養新想法並促進其發展,QQQ 內的大多數公司都建立了自己的創新文化,並且持續發展各項變革性主題。下圖顯示 QQQ 在一年的時間中,100 間公司共提供了33 種不同顛覆性的專利貢獻,其中一些已被廣泛採用,也有一部分仍處於起步階段。無論如何,創新的文化才是這些科技公司保持領先地位的關鍵,因此,投資 QQQ 除了聚焦現在外,也必須關注未來。

QQQ  的產業分布

透過產業的分布,我們也可以更快掌握 QQQ 的全貌,如前面提到的,QQQ 排除了金融類股,而占比最大宗的是信息科技,包含:蘋果、微軟,其次是社群服務,包含: 臉書、谷歌、 Netflix 等等,占比第三的是非必須消費產品,包含:特斯拉、亞馬遜、星巴克等,其他還有醫療保健、消費必需品等領域。

投資 QQQ  的風險與注意事項

最後,總結一下 QQQ的優缺點以及投資注意事項。

QQQ ETF 的優點:

  1. 參與科技的長期增長
  2. 多頭行情時獲得較高的報酬
  3. 流動性佳
  4. 費用合理

QQQ ETF 的缺點:

  1. 估值偏高 
  2. 空頭時有可能面臨較大的波動與回檔風險
  3. 缺乏金融股,中小型股較少

生性保守的我,原先將  QQQ 定義為配置組合中的小菜一疊,之前大多也是以波段價差的方式持有,但更進一步了解後,我願意對他投下長相廝守的信任票。不過,即使如此,還是要叨念一下 QQQ 持股集中、產業集中加上高期望帶來的高估值都有可能帶來比較大的波動,另一方面,企業由爆發期轉向成熟期時增長速度也會放緩,因此年化報酬率在未來有可能不如過去十年表現出色,由於驅動科技股的關鍵在於未來,我們雖然不一定要鉅細靡遺的當一個科技控,但若喜歡 QQQ,那麼就一定要持續關注十大巨頭的新聞以及他們是否繼續創新並且一如既往地走在成長的道路上!!