什麼是「現金殖利率」? 應該怎麼算? 存股前一定要知道的 6 個觀念

如果你想要存股或是正在存股的路上,那麼對於「殖利率」( Dividend yield)應該不陌生。

簡單說,當我們買進一檔股票後,只要持有到除息日,那麼就可以享有公司配發的現金股利 ( 也稱為股息 ) 進帳,簡單說就是「存股票領利息」的概念。當然啦~ 前提是公司要有配發才行,因為不是所有的公司都有每年配發現金股利的習慣。因此,若打算以存股為目標的話,選擇有持續配發股息的公司是最最最…基本的條件。

以台股來說,許多公司都會在每年的 7~9 月發放配息,也就是常聽到的「除權息旺季」。目前大部分的公司都還是採用一年一配的方式,但也有部分的公司已經改為季配息,例如護國神山台積電就是一年配發四次。

什麼是除息? 什麼是填息?

在計算殖利率之前,我們先來了解股息配發的機制,假設股價原本為 100 元,決議配發股息為 5 元,那除息的當日股價會變成 95 元,配息的 5 元則會在 1 至 2 個月後轉入到指定帳戶,所以常有人說,配息只不過是左手拿給右手,配來配去都是自己口袋的錢,還要繳稅。不過,當配息後股價從 95 元在漲回 100 元時,這 5 元的股息就算是安然入袋了 ( 但還是要繳稅),也就是所謂的「填息」。

延伸閱讀 | 股利所得稅怎麼算?股票配息要繳稅,存股族必看!

殖利率怎麼算 ?

殖利率公式如下 : 

我們常在報章媒體上聽到類似的描述,像是: 

中華電 ( 2412 ) 的平均殖利率高達 5 %,

兆豐金 ( 2886 ) 的平均殖利率高達 5 %,

這些數字牢牢印在普羅大眾的腦海中,就好像定存的保障利率一樣。但,事實不是這樣的!! 從殖利率的公式中,可以發現一些重要的線索。首先,作為分子的股息並非完全不變,即使像是中華電(2412)這樣穩定的公司,每年股息的配發還是會有些許差異,再者就是作為分母的股價隨時都在變動,所以殖利率也是隨時在變動的。因此,計算殖利率時,我們務必把當下的情境與隨時在變動的股價考慮進去,並搭配自己買股與存股的策略,才能發揮殖利率真正的意義。

殖利率有三種

在看殖利率時,我會把它分三種,

1.  標準一致的【市場殖利率】 

我們在媒體上看到有關殖利率的新聞,或是在查詢歷年的殖利率時,都是以配息金額除以前一天的收盤價,儘管殖利率隨時都在變動,但這樣計算的方式,能讓所有的投資人有一個相同的比較基礎。

2.  買進前應計算的【即時殖利率】

如果,我們想要尋找高殖利率且穩定配息的個股作為存股標的,那麼在配息金額的情況下,股價越低,殖利率則越高,對存股來說則越有利。若剛好遇到股價下跌的時機,在計算殖利率高過於歷年平均值時,或許就是一個難得買進的好時機。

3.  買進後就固定的【個人殖利率 】

然而一旦買進之後,殖利率就固定在交易的那一刻了。不論之後股價上漲或下跌,對投資人而言,真正有意義的殖利率早已取決於買進當下的成本價 (當然囉! 攤平或加碼另當別論)。而當我們持有越久,每年固定領息的同時,也只需專注在每年配發的股息金額與自己的持股成本即可,市場殖利率的高低,其實已經不是那麼重要了。

以超商二哥全家的配息新聞為例:

☝ 2020年3月23日,全家 (5903 ) 董事會通過擬配發現金股利 6.5 元

  • 當日的收盤價為 200 元,所以市場殖利率為 3.25 %。
  • 幾天後,全市場反彈,以同月3月27日的收盤價為 208元計算,殖利率只剩下 3.12 %。
  • 更慘一點,如果是在武漢肺炎股災前買進,有好長一段時間價格都停留在 220 元上下,那今年的殖利率只有 2.95% 。
  • 但如果能呼叫多拉ㄟ夢搭乘時光機,回到 2018 年6月買進 180 元的全家,那殖利率就高達 3.6% 了。

所以,所以,所以 ! 由此可知殖利率的計算非常靈活,絕對不是一個那麼單純的數字而已。媒體上的報導,凍結了當下的情況,只能當作參考,但無法反映隨時變動的股價。

存股前一定要知道的 6 個觀念

喜歡存股的人或許會把投資股票當成存錢領利息的概念,但我買進股票時,雖然也看重殖利率,但對我而言殖利率更像是一種股東分紅的概念,當公司能夠穩定賺錢的時候,才能穩定的領到配息,否則我們存的股票很有可能越存越薄,得不償失。

最後,我也整理出 6 個關於殖利率的觀念,希望能幫助大家在決定存股之前,多想三秒鐘。

  1. 殖利率隨著股價時時刻刻都在變動。
  2. 買進的成本決定 “個人殖利率” ,個人殖利率比市場殖利率更重要
  3. 高殖利率不等於高報酬率
  4. 配息要穩定才能長長久久
  5. 能不能填息是關鍵
  6. 高殖利率具有防守作用,但千萬不要把殖利率當成買進的唯一策略

以上,就是今天要跟大家分享的殖利率啦,如果你有任何想法或建議也歡迎私訊給我。